尽管失业率因更多人寻找工作而走高，但澳大利亚12月就业增速超出预期，这些趋势的结合表明劳动力市场健康，短期内降息的可能性仍然存在在费率方面。

澳洲统计局周四公布的数据显示，受兼职岗位增加的推动， 12 月份净就业人数较11 月份增加了56,300 人，11 月份净就业人数为下调的28,200 人。

12 月的涨幅远高于市场预期的15,000 点涨幅。年度就业成长加速至3.1%，是历史平均的两倍多。劳动力也以类似的速度成长。失业率从3.9% 升至4.0%，符合预期，而参与率则从67.0% 升至历史新高67.1%。

AMP 首席经济学家Shane Oliver 表示：「总体而言，情况相当混乱，但你会认为劳动力市场仍然相当强劲……它仍然留下了劳动力市场仍然相当紧张的基本信息。」

薪资成长放缓也显示劳动市场并不是通膨压力的根源。奥利弗表示：「这让储备银行陷入了困境……我认为最终二月份的利率决定将取决于十二月份季度通膨数据的公布。」

澳洲央行预计第四季基本通膨率为0.7%。奥利佛表示，任何低于该数字的数据都将使澳洲央行下个月很难不降息。

市场对就业数据反应平淡。澳元兑美元上涨0.1%至0.6230美元。三年期债券期货收窄了早期的涨幅，但由于隔夜英国和美国通膨数据温和，仍上涨8 个基点至96.06。

掉期仍意味着，在季度通膨报告和另一份零售销售数据公布后，澳洲央行将在2 月18 日降息的可能性为68%，预计12 月销售在上个月表现强劲后将出现回落。

澳洲央行一年来一直保持政策稳定，认为目前的现金利率为4.35%（疫情期间为0.1%），其限制性足以使通膨率达到2-3% 的目标区间，同时维持就业成长。

由于经济成长持续疲软，央行上个月出人意料地变得鸽派。即使政府实施减税，消费者支出的回升仍令人失望。

周四的数据显示，12 月份兼职工作增加了80,000 个，而工作时间则强劲增长了0.5%。花旗经济学家法拉兹·赛义德表示：「我们没有看到劳动力市场疲软的证据，仅凭劳动力市场并不能保证澳大利亚央行在短期内降低政策利率。」

「我们维持2025 年5 月首次降息的时间不变，但注意到CPI下降的风险可能会让澳洲央行提前降息。」